海通建材周觀點(diǎn)：玻璃盈利回升，關(guān)注地產(chǎn)后周期建材需求

2019-08-19 來(lái)源：海通建材

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【中玻網(wǎng)】玻璃行業(yè)：傳統(tǒng)旺季來(lái)臨玻璃價(jià)格回升，玻璃盈利改善。

　　1）冷修數(shù)量增加。6月來(lái)玻璃行業(yè)生產(chǎn)線冷修數(shù)量較前期增加，供給面有所改善。

　　2）需求回升，庫(kù)存加速下降。據(jù)中國(guó)玻璃貨物網(wǎng)，6月來(lái)行業(yè)庫(kù)存壓力有所緩和，8月中旬庫(kù)存較6月初下降14%，玻璃價(jià)格企穩(wěn)回升，7月竣工面積增速降幅收窄，近期玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)總體呈現(xiàn)傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季的特點(diǎn)，生產(chǎn)企業(yè)出庫(kù)環(huán)比增加，主要區(qū)域的市場(chǎng)價(jià)格也有一定幅度的上漲，下游貿(mào)易商和加工企業(yè)采購(gòu)積較。

　　3）近期純堿和石油焦價(jià)格持續(xù)下行，玻璃成本端有所改善。

　　投入資金建議：推薦旗濱集團(tuán)、信義玻璃。鑒于旗濱集團(tuán)、信義玻璃PB估值處于歷史偏低水平，我們認(rèn)為估值下行風(fēng)險(xiǎn)可控。

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