【中玻網】2019年8月29日長信科技(SZ:300088)發(fā)布了2019年半年報，內容顯示2019年上半年，實現營業(yè)收入32.23億元，同比下降26.19%，實現歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤4.41億元，同比增長21.15%，實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤4.30億元,同比增長25.75%。每股收益為0.19元。

　　另外，長信科技表示報告期內公司強化應收賬款管控效果顯著，銷售資金回籠加快，以及年初貨幣資金中的部分受限資金解除受限等原因，經營活動產生的現金流量凈額上升為8.77億元，這也意味著長信科技的資金危機暫時解除。

　　存貨方面由去年的6.08億元，降到3.74億元，處于行業(yè)低位水平，顯示長信科技的內部管理控制水平回升。長信科技表示為主要系報告期內子公司東莞德普特電子業(yè)務中的OEM模式業(yè)務比例提升，存貨占用減少所致。

　　長信科技認為，報告期內收入下降主要系占銷售收入主要貢獻的中小尺寸手機顯示模組業(yè)務結算模式變化所致，即由先前單獨的Buy And Sell模式變?yōu)锽uy And Sell模式和OEM模式并存，并且OEM模式的占比進一步提升所致。凈利潤增長系公司各業(yè)務板塊均處于行業(yè)龍頭、全產業(yè)鏈優(yōu)勢明顯、同一客戶多業(yè)務版塊合作持續(xù)深化、產品出貨量持續(xù)保持增長、精細化管理和規(guī)模化生產共同促進了效益增長。

　　各業(yè)務塊板回歸正常，高等客戶維持供貨，打入蘋果手表供應鏈

　　其中在中小尺寸觸控顯示整體化業(yè)務板塊：涵蓋以一體屏為主的高等LCD手機觸控顯示模組業(yè)務、智能可穿戴模組和柔性Oled可穿戴觸控顯示模組業(yè)務。

　　①高等LCD手機一體屏觸控顯示模組業(yè)務：與知名手機終端客戶群一起致力于一體屏技術的更新迭代，帶領模組行業(yè)開啟劉海屏、滴水屏、盲孔屏技術遞進之路。

　?、诳纱┐黠@示模組：公司為全部前五大智能可穿戴終端客戶如：Sumsang、Fibit、華為、華米等提供一系列的中高等可穿戴產品。該業(yè)務板塊在國內起步早、市占率高。

　　③柔性Oled智能穿戴業(yè)務：通過在LCD一體屏模組領域所積累的設備、技術、工藝及人才優(yōu)勢，按照終端客戶北美電子消費品巨頭既定進度，協同日系高等Oled面板供應商加快OLED可穿戴顯示模組產線建設，目前一條產線已建成，其他產線部分已完成安裝，整體測試和量產前工作進展順利。

　　在中大尺寸觸控顯示整體化業(yè)務板塊：長信科技業(yè)務涵蓋車載Sensor、車載觸控模組、車載蓋板、車載觸顯整體化模組等，客戶覆蓋日系、歐系、美系、德系品牌車商，特別是中大尺寸車載中控屏模組業(yè)務在全部、國內高等新能源智能電動車客戶供應鏈中占據重要地位。

　　在高等Notebook、Pad模組及其全貼合業(yè)務：長信科技利用手機模組所確定的技術優(yōu)勢，積較拓展與國內電子客戶的合作高層度及廣度，為聯想、華碩、華為提供高等Notebook、Pad模組及其全貼合業(yè)務。

　　在傳統的TFT面板減薄業(yè)務板塊：長信科技憑借著技術和規(guī)模優(yōu)勢穩(wěn)居國內減薄行業(yè)重要地位，特有的功能鍍膜技術保證了對高等客戶的粘性，全部、國內品牌客戶保證了該業(yè)務的規(guī)模性和可持續(xù)性。

　　在傳統的ITO導電玻璃板塊：作為公司傳統業(yè)務的發(fā)展基石，產品通用性好，庫存風險低?，F有業(yè)務牢牢占據行業(yè)高等市場，連續(xù)多年保持行業(yè)市場占有率、產銷規(guī)模、盈利能力重要地位。

　　長信科技表示其核心技術主要有大面積真空平面磁控濺射技術、大型真空磁控濺射鍍膜設備研制技術、大面積多層光學薄膜制備技術、大尺寸TFT面板噴淋減薄技術、車載使用大尺寸整體化觸控模組技術、觸摸屏與顯示屏全貼合技術、異形切割和COF封裝技術等多項核心技術。

　　后市看點在新增特斯拉車載與蘋果手表業(yè)務，以及JDI的OLED顯示業(yè)務

　　長信科技表示，從華為公司的半年報和A公司的三季報數據，都突顯了大部分國家可穿戴市場和業(yè)務的快速增長。為應對大部分國家知名智能可穿戴客戶如三星、Fibit、華為、華米急速增長的訂單需求，公司加快TFT和硬屏Oled可穿戴顯示模組產線的建設進度，從目前的1.2KK/月產能提升至年底的2.5KK/月產能；同時，通過發(fā)行可轉債，為北美有名消費電子巨頭提供大部分國家基于柔性Oled面板的可穿戴模組產品，目前項目進度順利，完全按照客戶的既定要求和時間節(jié)點前行，很快進入量產。

　　長信科技認為作為大部分國家能夠聯合提供TFT、硬屏Oled、柔性Oled可穿戴模組的有經驗生產企業(yè)，行業(yè)頭部地位穩(wěn)固，疊加規(guī)模優(yōu)勢，可穿戴業(yè)務將成為公司重要的新的利潤增長點。

　　車載業(yè)務方面，長信科技表示已經原在贛州德普特的車載蓋板業(yè)務轉移至蕪湖本部，目前蕪湖本部集中了車載全業(yè)務鏈條，積較為Model S、ModelX等旗艦車型提供中控屏模組。2019年初，特斯拉超級工廠在上海正式投建，規(guī)劃年產能達25萬輛純電動整車，包括Model 3、Model Y等高性價比系列車型。長信科技將依托地域優(yōu)勢、技術協同和產業(yè)配套完善等優(yōu)勢加快融入客戶供應鏈。

　　同時長信科技還表示獨供比亞迪唐、宋、秦等火熱售賣車型的中控屏模組，也通過全部知名Tier1汽車供應商阿爾派、偉世通、哈曼、大陸電子和夏普等進入大眾汽車，福特、菲亞特車載供應鏈體系。未來，長信科技將依托在車載Sensor、車載觸控模組、車載蓋板、車載觸顯整體化模組積累的高等技術經驗和優(yōu)異客戶資源，不斷提升在車載觸控顯示模組的市占率。

　　長信科技的減薄業(yè)務規(guī)模雄居國內重要地位，是蘋果面板供應商Sharp、LGD、BOE的主要代工方，長信科技2016年通過Sharp成功打入A公司NB&PAD的供應鏈，成為國內通過A公司認證的減薄業(yè)務供應商。長信科技正在加緊“年產260萬片G5 LTPS TFT液晶面板薄化項目”建設，以滿足韓系和寶島地區(qū)知名面板客戶群的業(yè)務需求，并積較配合大部分國家TFT龍頭京東方的業(yè)務布局。

　　在OLED顯示模組業(yè)務方面，長信科技表示依托在LCD高等模組形成的優(yōu)勢經驗，并結合在小尺寸Oled模組制造業(yè)務方面積累的工藝、技術、設備、人員等各要素優(yōu)異優(yōu)勢，加上已成功研制出搭載在柔性Oled顯示屏上的可折疊20萬次的柔性觸控TP Sensor產品已通過國內和全部大客戶的認證審核，即將進入量產階段，長信科技認為在Oled模組有經驗生產領域具備技術壟斷性，憑借在產業(yè)鏈配套、核心技術獨享等方面的優(yōu)勢，為積較進入柔性Oled手機模組市場打下堅實基礎。

　　從李星在業(yè)界了解的信息顯示，長信科技前幾年由于承接了JDI以及夏普的后段顯示模組代工業(yè)務關系，除了打入了蘋果、特斯拉的供應鏈外，還成為了國產品牌旗艦機型的供應商。

　　不過也正是在承接國產品牌的ODM顯示模組業(yè)務的過程中，雖然給長信科技的營業(yè)收入帶來了大數額的增長，但也讓長信科技的資金占用、存貨及存貨周轉、存貨跌價、售后品質成本等狀況迅速惡化，導致了去年的經營窘迫狀況。

　　在財務與資金壓力下，長信科技今年把業(yè)務重新回歸到OEM來料代工模式，雖然導致了收入規(guī)模的減少，但也讓長信科技在資金占用、存貨及存貨周轉、存貨跌價、售后品質成本等方面的運營狀況得到了大幅改善。

　　據李星了解，長信科技上半年除了對內部生產基地的產能進行重新調整外，在JDI決定變賣后段顯示模組設備后，長信科技積較爭取JDI把后段顯示模組業(yè)務全部轉移給長信科技，也是長信科技上半年的重要成功之處，不但讓長信科技得到了蘋果手表的OLED顯示模組訂單，而且后續(xù)JDI的手機OLED顯示模組訂單，也將會是長信科技能夠受益的新增業(yè)績亮點。

　　在經過了行業(yè)瘋狂擴產到全行業(yè)產能過剩后，長信科技能夠轉換賽道，要點布局車載顯示模組與可穿戴顯示模組，發(fā)揮自己原本的優(yōu)勢暫時避開了同行模向的產能競爭與上游面板廠商的縱向技術競爭，讓長信科技回歸到了正常的運營狀態(tài)。后續(xù)長信科技如果能夠繼續(xù)保持現在這種穩(wěn)打穩(wěn)扎的狀態(tài)的話，還是能在后段顯示模組加工業(yè)務上，憑借自己的業(yè)務特色存活下來。