【中玻網(wǎng)】靠前部分行情回顧
　　
　　2月，玻璃期價(jià)總體維持高位盤整。主力1309合約月開(kāi)盤價(jià)1585，月較高價(jià)1652，月較低價(jià)1532，月收盤價(jià)1582。成交量2702.2萬(wàn)手，增加1109.9萬(wàn)手。持倉(cāng)量54.5萬(wàn)手，增加87648手。
　　
　　第二部分重大消息、數(shù)據(jù)評(píng)析
　　
　　1、上周意大利大選牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。博薩尼領(lǐng)導(dǎo)的中左派為得票率較高的政治派別，因而獲得55%的席位獎(jiǎng)勵(lì)，成為眾議院多數(shù)派別。參議院并沒(méi)有產(chǎn)生多數(shù)政黨。根據(jù)意大利選舉法規(guī)定：只有擁有超過(guò)50%選票的政黨或者政黨聯(lián)盟才能掌控參議院。
　　
　　展望未來(lái)，意大利選戰(zhàn)指向了2條路徑：1、由博薩尼領(lǐng)導(dǎo)的中左派與貝盧斯科尼領(lǐng)導(dǎo)的中右派聯(lián)手組閣。2、重新選舉。
　　
　　如果出現(xiàn)第1種情況，由于博薩尼是支撐緊縮政策的，而貝盧斯科尼反對(duì)緊縮，兩派不同的政治主張或許會(huì)導(dǎo)致意大利內(nèi)、外政治承壓，也會(huì)影響經(jīng)濟(jì)政策的延續(xù)性和穩(wěn)定性。
　　
　　如果出現(xiàn)第2種情況，則反對(duì)緊縮的中右派和持較端政見(jiàn)的五星運(yùn)動(dòng)黨或許能獲得更多選票，因?yàn)閺闹敖Y(jié)果來(lái)看，選民明顯對(duì)緊縮政策抱有反感情緒。
　　
　　所以，無(wú)論哪有結(jié)果，意大利中期政治風(fēng)險(xiǎn)在上升，這也將提升意大利國(guó)債收益率，并弱化歐元匯率。不過(guò)從好的方面來(lái)講，這或?qū)⒊蔀闅W洲大銀行進(jìn)一步實(shí)施寬松貨幣政策的重要?jiǎng)右颉?br />　　
　　2、隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)見(jiàn)底反彈，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的不少委員開(kāi)始擔(dān)心當(dāng)前美國(guó)量化寬松政策(QE)所導(dǎo)致的副作用，如資金不穩(wěn)、推高通[微博]貨膨脹，不能保證就業(yè)增加等。因此，如果量化寬松不盡早退出，將給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的負(fù)面影響。此言論一出，引發(fā)股市及虛擬商品市場(chǎng)的大幅拋售行為。
　　
　　上周美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克為QE貨幣政策進(jìn)行辯護(hù)，認(rèn)為維持寬松貨幣政策的益處要大于其風(fēng)險(xiǎn)。此舉給市場(chǎng)吃下一顆定心丸，同時(shí)，也緩解了市場(chǎng)此前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能提前退出量化寬松的擔(dān)憂。
　　
　　如果美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始縮減QE規(guī)模，甚至提前結(jié)束這場(chǎng)公開(kāi)型購(gòu)債，將標(biāo)志著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)程度已經(jīng)不需要更多的量化寬松。這時(shí)，隨著美元加息預(yù)期的快速上升，資金將從避險(xiǎn)的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)中撤出，轉(zhuǎn)而涌入可能利息回報(bào)率更高的美元，進(jìn)一步帶動(dòng)以美元計(jì)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下跌。
　　
　　但要提前退出QE也并不容易，一個(gè)重要原因是美聯(lián)儲(chǔ)曾許諾，只要失業(yè)率依然高于6.5%且通脹預(yù)期不超過(guò)2.5%，目標(biāo)利率仍將維持在接近于零的水平。但根據(jù)彭博匯總數(shù)據(jù)，美國(guó)1月失業(yè)率為7.9%，市場(chǎng)預(yù)計(jì)要到2015年該指標(biāo)才會(huì)降至6.7%；另一方面，1月核心CPI為1.9%，仍遠(yuǎn)低于2.5%的通脹預(yù)期。
　　
　　3、據(jù)美國(guó)會(huì)2011年通過(guò)的預(yù)算控制法案，由民主黨和共和黨議員組成一個(gè)減赤“超級(jí)委員會(huì)”，負(fù)責(zé)擬定10年內(nèi)削減1.2萬(wàn)億美元預(yù)算的具體方案，否則當(dāng)相關(guān)部門財(cái)政赤字達(dá)到16.4萬(wàn)億美元上限時(shí)，將啟動(dòng)自動(dòng)減赤機(jī)制。但是減赤“超級(jí)委員會(huì)”卻在當(dāng)年11月宣布談判破裂。2012年底美國(guó)財(cái)政部宣布相關(guān)部門財(cái)政赤字已達(dá)上限，但通過(guò)法律允許的臨時(shí)性措施，將聯(lián)邦相關(guān)部門債務(wù)觸及上限延緩了兩個(gè)月。
　　
　　這就意味著在3月1日之前，如果美國(guó)參、眾兩院未能出臺(tái)并通過(guò)減赤計(jì)劃，那么自動(dòng)減赤機(jī)制將開(kāi)始啟動(dòng)。就今年這個(gè)財(cái)政年度而言，奧巴馬相關(guān)部門必須在7個(gè)月內(nèi)削減850億美元的財(cái)政開(kāi)支。
　　
　　自動(dòng)減赤無(wú)疑會(huì)降低美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速，但這也是循序漸進(jìn)式的。并且，市場(chǎng)從美國(guó)兩黨去年年底‘財(cái)政懸崖’的談判中已經(jīng)看出來(lái)，國(guó)會(huì)和建筑在經(jīng)過(guò)討價(jià)還價(jià)后，會(huì)達(dá)成一定妥協(xié)，市場(chǎng)受到的影響會(huì)減小。所以，比起QE退出的風(fēng)險(xiǎn)，減赤所帶來(lái)的影響相對(duì)較小。
　　
　　4、中國(guó)2月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.4，前值52.3。正規(guī)的數(shù)據(jù)則顯示，2月正規(guī)制造業(yè)PMI為50.1，預(yù)期50.2，前值50.4。
　　
　　2月正規(guī)PMI預(yù)期回落主要反映出農(nóng)歷春節(jié)期間生產(chǎn)和原材料庫(kù)存往往傾向于疲弱，并非經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，預(yù)計(jì)3月數(shù)據(jù)將大幅反彈。