在采暖季環(huán)保限產(chǎn)停產(chǎn)政策預(yù)期下，鋼鐵、有色、化工迎來(lái)了幾輪上漲潮。

　　在“大氣十條”設(shè)立的京津冀空氣質(zhì)量任務(wù)尚未完成的情況下，考慮到下半年逐漸步入供暖季，環(huán)保壓力會(huì)更大，因此環(huán)保政策將持續(xù)收緊，以實(shí)現(xiàn)“大氣十條”的政策目標(biāo)。

　　此次《方案》提出的PM2.5的較新控制目標(biāo)及舉措，均是在“大氣十條”基礎(chǔ)上進(jìn)一步“加碼”。

　　今年采暖季環(huán)保限產(chǎn)與往年不同，首先，今年是“大氣十條”靠前階段目標(biāo)的考核年，大氣治理效果有明確的考核指標(biāo)。其次，冬季限產(chǎn)已經(jīng)不是單純“26+2”城市的范圍，山東、河北等地的非“26+2”城市也加強(qiáng)環(huán)保舉措，以應(yīng)對(duì)冬季環(huán)保問題;第三，上半年鋼鐵、有色、煤炭等企業(yè)盈利普遍較好，將積較響應(yīng)環(huán)保政策以保護(hù)自己的蛋糕。這些因素決定了今年秋冬季環(huán)保措施將更嚴(yán)格。

　　多位業(yè)內(nèi)相關(guān)人士認(rèn)為，環(huán)保限產(chǎn)措施收嚴(yán)，將對(duì)鋼鐵有色、化工、建材、醫(yī)藥行業(yè)中的相關(guān)限產(chǎn)產(chǎn)業(yè)形成供給端收縮，產(chǎn)生推升價(jià)格的預(yù)期。利好不在此區(qū)域或不受相關(guān)限產(chǎn)措施影響的上市公司。

　　鋼鐵階段性供需格局有望大幅改善。在采暖季環(huán)保限產(chǎn)嚴(yán)格、中性和寬松三種情境下，分別對(duì)應(yīng)鋼鐵減產(chǎn)量為0.31億噸、0.28億噸和0.26億噸，占2016年同期采暖季粗鋼產(chǎn)量的11.7%、10.8%和9.8%。

　　采暖季環(huán)保限產(chǎn)將波及大部分鋁產(chǎn)業(yè)鏈。目前“2+26”城市涉及氧化鋁產(chǎn)能占全國(guó)總運(yùn)行產(chǎn)能的36%，電解鋁占全國(guó)的33%。天風(fēng)經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證分析師認(rèn)為，在目前產(chǎn)能結(jié)構(gòu)下，氧化鋁、預(yù)焙陽(yáng)較均存在缺口。隨著違規(guī)產(chǎn)能的關(guān)停以及采暖季環(huán)保限產(chǎn)，缺口逐步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)氧化鋁缺口約為800萬(wàn)噸，預(yù)焙陽(yáng)較缺口約為150萬(wàn)噸。

　　環(huán)保風(fēng)暴不斷升級(jí)！建筑企業(yè)的日子不好過(guò)！