2017年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，經(jīng)濟(jì)韌性來自于海外需求改善與國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)超預(yù)期，2017年前三季度GDP同比增長(zhǎng)6.8%，消費(fèi)、服務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)明顯增強(qiáng)。12月公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，外貿(mào)數(shù)據(jù)理想，實(shí)體融入資金需求強(qiáng)勁，房地產(chǎn)緩中趨緩，房地產(chǎn)與資金風(fēng)險(xiǎn)有所降低等，短期大部分國(guó)家需求有望延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有望穩(wěn)定在合理區(qū)間，這意味著2018年大銀行貨幣政策維持穩(wěn)健中性，防風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)監(jiān)管及去杠桿仍是管理層的工作要點(diǎn)。預(yù)計(jì)2018國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，消費(fèi)支出整體穩(wěn)定，海外需求仍處擴(kuò)張階段，整體上有望保持穩(wěn)中求進(jìn)的中高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　2、流動(dòng)性因素

　　2017年12月中點(diǎn)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了2018年繼續(xù)實(shí)施積較的財(cái)政政策和穩(wěn)健中性的貨幣政策。積較的財(cái)政政策取向不變，調(diào)整優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，確保對(duì)要點(diǎn)領(lǐng)域和項(xiàng)目的支持力度，壓縮一般性支出，切實(shí)加強(qiáng)地方相關(guān)部門債務(wù)管理。穩(wěn)健的貨幣政策要保持中性，管住貨幣供給總閘門，保持貨幣信貸和社會(huì)融入資金規(guī)模合理增長(zhǎng)，保持金額匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展，更好為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性資金風(fēng)險(xiǎn)的底線。大銀行通過再貸款補(bǔ)充基礎(chǔ)貨幣，大銀行資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張明顯，考慮到資金去杠桿、控制房地產(chǎn)泡沫、穩(wěn)定匯率以及通脹壓力，預(yù)計(jì)2018年貨幣政策維持穩(wěn)健中性，整體延續(xù)穩(wěn)中趨緊格局。

　　二、玻璃上游狀況

　　1、原材料價(jià)格波動(dòng)非常大成本出現(xiàn)上行

　　從玻璃的成本來看，生產(chǎn)玻璃的原料成本包括燃料、純堿、石英砂和其他原材料。其中又以燃料和純堿成本占比很大。

　　燃料方面，重油價(jià)格整體在一季度末有所上調(diào)，之后一直保持穩(wěn)定。受供給側(cè)改變的影響，燃煤價(jià)格保持高位。由于環(huán)保監(jiān)管力度加大，“煤改氣”加快推進(jìn)，天然氣消費(fèi)爆發(fā)式增長(zhǎng)；年底天然氣現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲。

　　純堿方面，截止2017年四季度，國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)能在3013萬噸，較2016年產(chǎn)能增長(zhǎng)1.4%；1-11月份純堿累計(jì)產(chǎn)量為2444.7萬噸，同比增長(zhǎng)5.2%。純堿價(jià)格呈現(xiàn)寬幅震蕩，上半年，純堿裝置開工升至高位，下游需求持續(xù)低迷，純堿行業(yè)庫存逐步增長(zhǎng)壓制價(jià)格高位回落；下半年受環(huán)保督查及行業(yè)供需格局改善，純堿價(jià)格大幅回升，打破年初高點(diǎn)。截止2017年12月，華東地區(qū)重質(zhì)純堿價(jià)格報(bào)2400元/噸，較2016年上漲6.7%左右；華北地區(qū)重質(zhì)純堿價(jià)格報(bào)2300元/噸，較2016年下跌2.1%左右；華南地區(qū)重質(zhì)純堿價(jià)格報(bào)2400元/噸，較2015年上漲4.3%左右。